Оценка на търговската ефективност на инвестиционен проект

Интеграл с отстъпка паричен поток от инвестиционни дейности възлиза на -15644 хиляди рубли. и интегралът паричен поток от оперативна дейност е равна на 86,434 хиляди рубли. Ние определяме индекс на възвръщаемост на инвестициите:

Индекс на възвръщаемост на инвестициите беше 5,5. Това означава, че за 1 рубла, инвестирана в този проект, инвеститорът ще получи 5,5 рубли. доход .

Следващият показател, който трябва да се изчисли, е индекс на рентабилност на разходите. За да направите това, първо трябва да определите общия намален приток и общия намален отток на средства. Също така е удобно да направите това под формата на таблица (таблица 5.4):

И така, общият дисконтиран приток на средства възлиза на 303 928 хиляди рубли., а общият дисконтиран отток на средства е равен на 232559 хиляди рубли. Ние определяме индекс на рентабилност на разходите:

Индекс на рентабилност на разходите е 1,3. Това предполага, че една рубла разходи по проекта представлява 1,3 рубли доход.

Следващият показател за търговски ефективност - това вътрешна норма на възвръщаемост (БНД). Препоръчително е да се определи графично БНД. За да направите това, трябва да изградите графика, като нанесете дисконтовия процент върху абсцисата (т.е. на оста x) и на ординатата (т.е. на оста y) - интегралната NPV за проекта, получени при даден дисконтов процент. Графиката е под формата на права линия, за която са достатъчни две точки. Вече имаме първата точка. Той има координати (15; 70792) и посочва стойността на интегралната NPV за проекта при дисконтов процент от 15%. За да получите втората точка, трябва да преизчислите интегралната NPV при всяка друга дисконтова ставка. Вземете E = 30%. Нека съставим таблица за изчисляване на интегралната NPV (таблица 5.5):

Втората точка за нанасяне ще има координати (30; 37654). Тази точка съответства на стойността на интегралната NPV при дисконтов процент от 30%. По този начин има 2 точки: (15; 70792) и (30; 37654).

Нека да преминем към изграждането на графика (Фигура 5.1):

На графиката вътрешна норма на възвръщаемост Е точката на пресичане на права линия с оста на абсцисата. В този случай БНД е приблизително 48%. Това означава, че ако процентът на дисконтиране стане равен на 48%, тогава интегралната NPV за проекта ще бъде равна на нула. С други думи, ако процентът на дисконтиране надхвърли 48%, тогава проектът ще стане неефективен.

Период на изплащане инвестицията е 1 година, тъй като още на втората стъпка от изчислението натрупаната NPV има положителна стойност. В рамките на една година средствата, вложени в проекта, ще бъдат върнати на инвеститора.

По този начин сме изчислили всички показатели на рекламата ефективност инвестиционен проект - нетен доход, нетна настояща стойност, индекс на възвръщаемост на инвестициите, индекс на възвръщаемост на разходите, вътрешна норма на възвръщаемост и период на изплащане инвестиция. Интегралният NPV е равен на 70 792 хиляди рубли. (т.е. по-голямо от нула), IDI = 5,5 (по-голямо от 1), IDZ = 1,3 (по-голямо от 1), IRR = 48% (по-голямо от E). Заключение - инвестиционният проект е икономически изгоден.