Собствено поколение в нюанси

Нашите собствени изчисления показват, че вътрешните норми на възвръщаемост на IRR за реални проекти, използващи генериране на природен газ, са 27 - 35% (простият период на изплащане е 5 - 7 години), а за проекти, използващи производство на електроенергия от производствени отпадъци (свързани, доменна пещ, кокс газове от фурната и др.) тази цифра достига 42% с прост период на изплащане до пет години. Периодът на изплащане е силно повлиян от разходите за изграждане на мини-ТЕЦ, както и от тарифите за електричество и топлина. С тарифа за електроенергия от 6,5 рубли за 1 kW и 6 рубли за 1 m³, енергийният център, построен в GPU на Deutz с постоянен товар, може да се изплати за 1,5 години.

Също така, проучването на енергийния център „Сколково“ не дава отговор на въпроса за въздействието на проектите за самостоятелно генериране върху финансовите отчети на компанията на инициатора.

Нека да разгледаме от тази гледна точка максимално допустимия период на възвръщаемост за проекти от спомагателно производство (на тях принадлежи собственото поколение). За повечето руски компании това е не повече от 3-4 години с IRR от поне 50%. Във връзка с това изпълнението на проект от собствено поколение в баланса на компанията на инициатора води до влошаване на съотношението дълг/EBITDA и формално е неефективна инвестиция в чист вид.

В резултат на това можем да имаме високоефективен проект в сравнение с други проекти в производството на електроенергия, но изключително неефективен за самото предприятие.

Как може да се избегне това противоречие? Ако анализираме подобни проекти в Европа и САЩ, те се изпълняват по три начина:

1. Получаване на допълнителен доход чрез доставка на електроенергия към електроенергийната система за покриване на пикови натоварвания в мрежата

Това е опция за увеличаване на ефективността на инвестициите чрез продажба на електроенергия по време на пикови натоварвания на електроенергийната система и генериране на приходи от оператора. В такива случаи той поставя спешна нужда от допълнителен капацитет на балансиращия пазар. Така че, в САЩ такива сделки могат да се провеждат 10 минути преди самия факт на генериране. В същото време цената на такъв пик на електроенергия може да достигне до 2000 USD/MWh. В резултат на това, с правилния избор на оборудване, този подход ви позволява да възвърнете проекта само чрез продажбата на електричество.

В електроенергийната система на Руската федерация е възможно да се получат допълнителни приходи, ако електричеството се продава в пиковите часове на последния доставчик. Съгласно установената практика плащането на електричество, произведено от съоръжение с малка генерация, се извършва на две ставки:

плащане на мощност в размер на търкане./MW/месец. В цената на електричеството тя е до 35%. Количеството доставена мощност се изчислява въз основа на пиковите часове на работните дни. Само един час на пиков ден;
плащане за електроенергия в размер на RUB/MWh. Изчислява се по час въз основа на резултатите от търговията. Колебанията между цените през деня и нощта достигат 100% (цените през нощта). Нулевите цени за нощ се появяват периодично. Съответно, ако електроенергията се продава на доставчика от последна инстанция само в пиковите часове в делничните дни (т.е. 20 часа на месец), собственикът на генериращото съоръжение получава 40% от всички пари, които може да спечели от доставката на електроенергия към мрежата.

2. Модел за контакт с изпълнение с изчисляване на плащанията по формула без задължителна част

В рамките на този модел енергийната компания сключва договор за създаване на електроцентрала за нуждите на клиента и обвързва плащането за възвръщаемостта на инвестицията с обема на произведената електрическа и топлинна енергия. В същото време договорът не откроява задължителната част от плащането, а именно: не показва, че плащането не може да бъде по-малко от определена сума. Разбира се, договорът определя цената на договора, но не посочва неговата продължителност. Ако са изпълнени редица други условия, дългът по този договор не се отчита като дългосрочен дълг и не влошава дълговото състояние на компанията.

3. Създаване на проектна компания с компания инвеститор

Клиентът може да регистрира желанието си да придобие тази компания, след като инвеститорът е възстановил, за което се сключва споразумение за намерение.