Какво застрашава бюджетния дефицит

Влад Гринкевич, икономически коментатор на РИА Новости.

Социалната защита на населението е обявена за един от приоритетите на антикризисната програма на Руската федерация и, съдейки по думите на министър-председателя, правителството няма намерение да се отказва от задълженията си. През следващата година държавата възнамерява да похарчи 600 милиарда рубли за повишаване на жизнения стандарт на пенсионерите и модернизиране на пенсионната система. Освен това длъжностните лица обещават да изпълнят задълженията си за изплащане на майчински капитал и други обезщетения, да запазят финансирането на националния проект „Здравеопазване“, да насочат необходимия размер на средства за осигуряване на жилища за военнослужещи и т.н. В допълнение към "социалното", правителството няма да намали разходите за отбрана, подготовката за Олимпийските игри през 2014 г. в Сочи и провеждането на срещата на върха на АТЕС.

Високите разходи неизбежно ще направят дупка в бюджета. Неговият размер, според ръководителя на бюджетната комисия на Министерството на финансите Алексей Лавров, през 2009 г. ще възлезе на 3,617 трилиона рубли, или 9,4% от БВП, през 2010 г. - 3,186 трилиона рубли (7,5% от БВП). До 2011 г. бюджетният дефицит трябва да бъде намален до 2 трилиона 011,7 милиарда рубли, или 4,3% от БВП, а през 2012 г. той ще възлезе на само 1 трилион 559,2 милиарда рубли, или 3% от БВП.

Правителството възнамерява да покрие част от бюджетния дефицит чрез допълнителни приходи. Няма толкова много източници за получаването им: увеличение на акцизите върху тютюневите изделия, увеличение на държавните мита и т.н. Освен това Централната банка вече няма да дава половината, а три четвърти от печалбите си в хазната, плюс приходите от управлението на Резервния фонд и Фонда за национално благосъстояние ще отиват в бюджета. И накрая, Министерството на финансите се надява да намери допълнителни 227 милиарда рубли през следващата година чрез повишаване на MET (данък за добив на полезни изкопаеми). Газпром обаче убеди правителството да отложи тази стъпка. В замяна на това газовият монополист обеща да увеличи притока на средства към хазната, като увеличи доставките на гориво в далечното чужбина и увеличи договорните цени.

Тогава ще трябва да отворите друго скривалище, което до този момент те са се опитвали да не пипат. Говорим за Националния фонд за благосъстояние (NWF) - размерът му е 2,8 трилиона рубли. Но, за разлика от Резервния фонд, Министерството на финансите обещава да не изразходва NWF изцяло: през 2010 г. се планира да се вземат 682 млрд. Рубли от фонда, през 2011 г. - 737 млрд. Рубли и, накрая, през 2012 г. - 712 млрд. рубли. По този начин, до края на 2012 г., като се вземе предвид курсовата разлика (парите в НЗФ се съхраняват в чуждестранна валута и оттам ще се вземат рубли), във фонда трябва да останат още 940 млрд. Рубли.

Вторият важен източник на средства за финансиране на бюджетни разходи ще бъдат външни и вътрешни заеми. През 2010 г., според Алексей Лавров, Русия възнамерява да емитира еврооблигации в размер на 17,8 милиарда долара (в рубли обемът на кредита ще възлезе на 613,6 милиарда рубли), а през година се планира емитиране на еврооблигации за 20,66 долара милиард (764, 7 милиарда рубли, валутен курс 37 рубли), а през 2012 г. - с 20 милиарда долара (784 милиарда рубли). В същото време на вътрешния пазар през 2010 г. се предоставят заеми в размер на 844,1 млрд. Рубли, за 2011 г. - 957,5 млрд. Рубли и за 2012 г. - 755,4 млрд. Рубли.

Ситуацията не е лесна, но руските власти се надяват, че икономиката ще започне да расте, преди резервите на държавата да изтекат. „През 2010 г. очакваме да постигнем умерено, но въпреки това подобрение на основните макроикономически показатели и да достигнем положителни темпове на растеж на БВП, промишленото производство, селското стопанство“, каза Владимир Путин на заседание на правителствената комисия. Според изчисленията на Министерството на финансите, растежът на БВП през 2010 г. ще възлезе на 1%, през 2011 г. - 2.6%, а през 2012 г. - 3.8%.

Бюджетният дефицит обаче вероятно ще се превърне в спирачка за икономическото развитие. Тоест, показателите от 6,5% и дори 7,5% в никакъв случай не са критични. Според Евгений Ясин вътрешната икономика може да се справи с дефицит от 8%. Освен това в миналото тя е трябвало да работи с още по-дефицитен бюджет при по-трудни условия - с ниско събиране на данъци и още по-неблагоприятна глобална среда. Въпросът е за инструментите, които руските власти възнамеряват да запълнят дупката в бюджета.

Тук става дума преди всичко за заемане. От една страна, дори като се вземат предвид предстоящите заеми, руският държавен дълг ще остане един от най-малките в света. Но Русия вече има много дългове. Само не държавни, а корпоративни. Тази година руските компании трябва да изплатят 141 млрд. Долара по външни дългове. Значителна част от този дълг се полага на държавни компании, което означава, че е възможно средствата от Централната банка да са необходими за подпомагане на тези плащания. Според Игор Николаев, ръководител на отдела за стратегически анализи на FBK, нови външни заеми ще доведат до намаляване на кредитните рейтинги на Руската федерация, което ще доведе до увеличение на цената на кредитните ресурси за руските компании.

Високата инфлация (тази година според прогнозата на Министерството на финансите ще бъде 13%, през 2010 г. - 10%) допълнително усложнява достъпа до заеми за компании от реалния сектор. Дори ако руските банки са готови да отпускат заеми на предприятия, последните няма да посмеят да вземат заеми, лихвите по които са обвързани с двуцифрена инфлация.

Оказва се, че основният, ако не и единственият фактор за възможен икономически растеж е благоприятната ситуация в света, с други думи, повишаването на цените на суровините. Сега петролът на Урал струва малко повече от 60 долара за барел, през 2010 г. Министерството на финансите прогнозира средна годишна цена от 55 долара за барел, през 2011 г. - 56 долара за барел, през 2012 г. - 57 долара за барел.

Следователно е възможно до края на тази година да станем свидетели на двукратен спад на цените на петрола спрямо сегашното ниво и това най-накрая да погребе надеждата за възобновяване на икономическия растеж в Русия през следващите години.