Достъп до агрегатора на инвестиционни идеи

Изглежда, че американските президенти са разработили нова традиция да оставят икономическите кризи един на друг. Както си спомняме, когато дойде на власт, Джордж У. Буш се натъкна на избухналия балон на високите технологии и в крайна сметка завърши с пълзяща криза при ипотечното кредитиране. Оказа се, че фанатичният неолиберален подход в крайна сметка разкри най-мощната икономика в света. Изглежда, че американските президенти са разработили нова традиция да оставят икономическата криза един на друг. Както си спомняме, след като дойде на власт, Джордж У. Буш се натъкна на избухналия балон на високите технологии и в крайна сметка завърши с пълзяща ипотечна криза. Оказа се, че фанатичният неолиберален подход в крайна сметка разкри най-мощната икономика в света.

От 2000 г. цените на недвижимите имоти непрекъснато се увеличават - самият „балон“ се надуваше. Повечето банки, както и посредници, възползвайки се от липсата на държавен надзор, започнаха енергична дейност за продажба на заеми на неплатежоспособни клиенти.

Такива клиенти получават заеми при неблагоприятни условия - лихвеният процент се увеличава и доста бързо води длъжниците до фалит. В един момент броят им стана такъв, че недостигът удари банките - те не можеха изгодно да продадат къщите, които получиха от длъжниците, а самите те останаха без пари. Загубите в банковия сектор доведоха до затягане на режима на кредитиране, рязък спад в цените на недвижимите имоти и намаляване на покупателната способност на населението (потребителите вече не могат да вземат допълнителни заеми за къщи, които са закупили преди няколко години - тяхната стойност е спаднал).

Американската икономика е пряко зависима от кредитния сектор и сега експертите дори говорят за предстояща рецесия, която в началото на 2007 г. се считаше за фантастична. На неотдавнашен валутен търг (когато системата на Федералния резерв на САЩ продава долари на банки с нисък лихвен процент), лихвеният процент надхвърля междубанковия лихвен процент, тоест банките са били готови да вземат долари от американската централна банка при по-висока лихва процент от техния бизнес съсед, защото те спряха да разчитат един на друг. И те имаха малко пари, така че 20 милиарда отидоха от търга за един ден. Ясно е, че демократите няма да могат напълно да прехвърлят отговорността за тази криза върху Буш - много фактори изиграха роля тук. Но те несъмнено ще могат да насочат вниманието на електората към факта, че всичко това е плод на неприязънта на републиканците към каквото и да е икономическо регулиране и държавен надзор. Ако през 2008 г. настъпи рецесия, демократите почти сигурно ще се върнат в Белия дом през 2009 г. Нека да проследим веригата от неприятности.

След фалитите на американските агенции за ипотечно кредитиране кредитните институции спряха да издават ипотечни заеми дори на кредитополучатели с добри кредитни рейтинги. Много от тях отказаха да издават заеми без първоначално плащане, надвишаващо 5% от общите разходи, особено ако кредитополучателят не може да предостави документи, доказващи доходите му. Големи финансови компании, включително Credit Suisse, IndyMac Bancorp, Goldman Sachs Group и General Electric, обявиха прекратяване на работата с такива заеми.

Този клас кредитополучатели е между надеждни и ненадеждни, той включва граждани, които не отговарят на изискванията на лидерите на пазара - Fannie Mae и Freddie Mac. Той представлява 20% от 3 трилиона долара. долара ипотечни заеми, издадени в САЩ. Почти същият брой отчита ненадеждни кредитополучатели. По този начин ипотечната криза през лятото засегна около 40% от всички пазарни заеми.

Countrywide Financial Corporation, най-голямата ипотечна банка в Съединените щати, обяви спад на печалбата си с една трета поради засиленото забавяне на плащането на жилищни заеми. Според шефа на банката Анджело Мозило цените на жилищата в САЩ са паднали до най-ниското ниво от Голямата депресия. Акциите на всички 16 строителни предприемачи паднаха с 4,1% като цяло, до най-ниското си ниво от четири години. Председателят на Федералния резерв на САЩ Бен Бернанке, говорейки пред банковия комитет на Сената, оцени общите загуби на инвеститорите от кризата на пазара на жилища в САЩ на 50-100 милиарда долара.

Тогава Bear Stearns, една от най-големите инвестиционни банки в света, се срина, след като обяви напускането на президента на организацията Уорън Спектор. Инвеститорите са загубили над милиард долара, а ценните книжа са поевтиняли с 27% от началото на годината. В своята работа средствата на банката разчитаха на инвестиции в обезпечени с ипотека ценни книжа. Това доведе до разтърсване едновременно в три финансови институции.

Една от най-старите американски банки Lehman Brothers затвори ипотечното подразделение на BNC Mortgage, което работеше в областта на издаването на заеми на ненадеждни кредитополучатели, пише Financial Times. Ще бъдат съкратени 1200 служители. Стойността на акциите на инвестиционната банка е спаднала с 24% от началото на 2007 г. Ръководителят на Citigroup Чък Принс обяви преструктурирането на висшия мениджмънт. След като загубиха 3,3 млрд. Долара по време на ипотечната криза, двама ръководители бяха уволнени. И накрая, Bank of America обяви 32% спад в приходите си за третото тримесечие. Като цяло неизпълнението на заеми, отписването на дългове и търговските загуби струват на втората по големина американска банка 4 милиарда долара.

Финансовият сектор започна да се проваля не само в Америка. Първата чуждестранна жертва беше базираната в Лондон Cambridge Place, която затвори своя Caliber Global Investment Fund, който управляваше $ 908 млн. Повечето от тези пари бяха вложени в ипотечни облигации с рейтинг BBB или по-ниски, тоест в ипотечни пулове на кредитополучатели с лош кредит история или липса на такава.

Германската банка IKB Deutsche Industriebank заяви, че очаква нетна загуба от 600 до 700 милиона евро (819-955 милиона долара) през фискалната 2007-2008 година, поради факта, че е инвестирала във високорискови ипотечни инструменти в САЩ ... Northern Rock, една от най-големите британски ипотечни банки, падна с 21%. Това се случи, след като той се обърна към Банката на Англия за помощ за справяне с кризата. Разтревожените клиенти се наредиха на опашки на места в Северна скала, за да съберат спестяванията си.

И накрая, кризата стигна до краищата на земята. Австралийският хедж фонд Basis Yield Alpha стана първата жертва на ипотечната криза в САЩ в азиатско-тихоокеанския регион, предаде Ройтерс. Фондът, който управлява активи с близо 1 милиард долара, иска защита срещу фалит.

Вярно е, че ипотечната криза в САЩ не повлия твърде много на пазара на луксозни имения. Доскоро цените на такива жилища не падаха. През последните две години най-скъпите жилищни недвижими имоти дори са се увеличили на стойност от $ 75 млн. На $ 165 млн. Но в Англия, най-тясно свързана с политическите и икономическите връзки на САЩ, дори богатите плачеха. Министерството на финансите на Обединеното кралство Алистър Дарлинг сподели съдбата на клиентите на проблемната ипотечна банка Northern Rock. Дарлинг каза, че самият той е получил ипотечен заем. Според него предприетите от властите мерки допълнително ще увеличат максималния размер на гарантирания депозит до 100 хиляди лири стерлинги. И все пак понякога кризите са полезни. Но по един или друг начин, в резултат на паниката, цената на краткосрочния заем в евро се увеличи от 4 на 4,7%. Доларовият заем също поскъпна от 5,35 на 5,86%.

Как да гасим пожар

Според проучване на Американската национална асоциация за бизнес икономика, ипотечната криза в САЩ е по-лоша за инвеститорите от международния тероризъм. Сред 258 анкетирани икономисти - членове на асоциацията, 18% посочват като основна причина за безпокойство неизпълнението на задълженията на финансовите институции, участващи в инвестиции във високорискови ипотеки.

За да уталожи по някакъв начин тези проблеми, които биха могли да повлияят на бъдещето на републиканския кандидат, чието име ще научим в края на зимата, Джордж Буш предложи замразяване на ипотечните ставки за пет години. Планът на Буш предполага, че лихвените проценти няма да бъдат замразени за тези, които вече са рефинансирали заемите си, срещу които е започнала процедурата за възбрана, както и за тези, които многократно са забавяли плащанията по заеми с повече от 60 дни през последната година. „Късметлии“ тези, които нямат просрочени заеми и които имат разлика между стойността на къщата и дълга, не надвишава 3%. Очевидно именно тази нагласа „не за всеки” предизвика критики към плана на Буш. Според компанията Barclays Capital приятните промени ще засегнат само 240 хиляди високорискови заеми. Междувременно такива заеми са издадени 2,9 милиона.

Най-големите световни банки, включително Citigroup, обмислят създаването на фонд от 80 млрд. Долара за закупуване на рискови ипотечни заеми. По този начин те се опитват да спасят световната икономика от по-нататъшно негативно въздействие върху нея от кредитната криза. Поради ипотечната криза американските финансисти трябваше да съкратят над 130 хиляди работни места. Въпреки това кризата продължава. Сега британският пазар е застрашен от срив в цените. Цената на къщите в страната е надценена с около 40%. Подобен показател в САЩ преди началото на ипотечната криза беше на много по-ниско ниво. Средно жилищата струват на британците 200 хиляди лири (повече от 400 хиляди долара). Това са около девет годишни заплати. През 2001 г. къщата струва на жителите на Великобритания пет годишни печалби.

Всяка криза има причина

По-специално SEC ще провери предположението, че финансовото състояние на рейтинговите агенции е свързано с обема на транзакциите с оценени ценни книжа. В същото време по-високите рейтинги увеличават търсенето на ценни книжа и съответно увеличават печалбите на агенциите. По този начин от 2003 до 2006 г. стойността на акциите на Moody's се увеличи три пъти поради растежа на пазара на ипотечни облигации.

Така е изградена великата американска пирамида. Но, за разлика от египтянката, тя няма непоклатима граница на безопасност.