Фактори, влияещи върху обменния курс на еврото, форекс портал Валутен оборот

Фактори, влияещи курс на евро, като основен съперник на долара на световната сцена, винаги предизвикват истински интерес от страна на големи финансови институции, инвеститори, представители на малкия и средния бизнес. Статията разглежда механизма на влияние на основните фактори върху обменния курс на еврото, а също така анализира значението и степента на важност на всеки от тях.

Зоната на влияние на валутата евро

В момента 17 от 27-те страни от ЕС използват еврото като официална валута. От останалите 10 държави Дания, Великобритания и Швеция по различни причини получиха специално облекчение по въпроса за присъединяването към еврозоната, а останалите страни планират да се присъединят към членовете на еврозоната не по-рано от 2014-2015 г.

Извън Европейския съюз, въз основа на споразумения, Ватикана, Монако и Сан Марино използват еврото като своя официална валута. Без споразумение с Европейския съюз, Андора, Черна гора, Република Косово и два независими региона в Кипър, които преди използваха валутите на чужди държави, които сега са членки на Еврозоната, започнаха да използват еврото.

В допълнение към изброените държави на европейския континент, еврозоната на влияние включва редица африкански държави и островни държави в Тихия океан. В различна степен влиянието на еврото обхваща приблизително половин милиард души, живеещи в 44 държави и 5 региона.

Очевидно такава огромна зона на валутно разпределение на еврото предизвиква значителен интерес към факторите, влияещи на колебанията в обменния курс на еврото от страна на водещите световни финансови и бизнес структури, включително централни банки от различни страни, големи инвеститори в фондови пазари и основни стокови пазари. В тази връзка нека разгледаме по-отблизо ролята на различните фактори за промяната в обменния курс на еврото.

Основните основни фактори, влияещи върху обменния курс на еврото.

Основните ключови параметри, влияещи върху обменния курс на еврото, включват: Лихвен процент на ЕЦБ, най-важните макроикономически статистики, решения на Европейския съюз по отношение на проблемните държави от еврозоната с голям публичен дълг (Гърция, Испания, Португалия, Исландия и др.), разминаването между лихвените проценти на ЕЦБ и FRS, както и диференциалното между лихвените проценти на други национални банки.

Ситуацията в глобалната икономика през последните години може уверено да бъде наречена нестандартна поради последствията от световната криза и извънредните мерки, предприети за стабилизиране на икономиката и финансовата система в редица страни. Въпреки значителната роля на спекулативния компонент върху колебанията в обменния курс на еврото, дългосрочната тенденция на тази валута в крайна сметка се определя само от основни икономически фактори.

Безспорно е какво точно Европейска централна банка има най-съществено влияние върху курса на еврото. За целта той разполага с достатъчно количество финансов ливъридж в арсенала си. Най-важният финансов инструмент на ЕЦБ е лихвеният процент, който регулира инфлационния натиск и икономическия растеж.

За да анализира инфлационния натиск, ЕЦБ използва данни за паричния растеж, отразяващи количеството пари в обращение (паричен агрегат M3) и индекса на промяна на потребителските цени в Еврозоната, който проследява промените в нивото на цените на дребно на потребителската кошница (CPI).

Положителната разлика между ЕЦБ и лихвения процент на Фед обикновено допринася за растежа на еврото спрямо щатския долар. Може спокойно да се каже, че 0,25% увеличение на лихвените проценти през последните три месеца е оказало положително въздействие върху растежа на еврото. Трябва да се подчертае, че според някои водещи анализатори ЕЦБ ще увеличи лихвения процент още веднъж тази година, за да предотврати инфлационни рискове. Тези очаквания също имат положително въздействие върху растежа на еврото.

Съществена роля за обменния курс на еврото играе краткосрочни и дългосрочни държавни задължения. Принципът на влияние на тези финансови инструменти е следният - високата рентабилност гарантира високо търсене, което има положителен ефект върху курса на еврото. Най-популярните инструменти за държавни задължения, които могат да се използват за прогнозиране на посоката на обменния курс на еврото, са Европейският междубанков предлаган курс (EURIBOR) и германският 10-годишен облигационен пакет.

Макроикономическа статистика оказва огромно влияние върху курса на еврото. Тук се разглеждат ключовите показатели: растеж на БВП (БВП), равнище на безработица (ниво на безработица), промишлено производство (промишлено производство), индекс на бизнес очакванията (очаквания на ZEW EMU) и търговски баланс (търговски баланс). За растежа на еврото важно условие е положителната стойност на тези икономически показатели във всички страни от еврозоната, тъй като неотдавнашните трудности с изпълнението на бюджета и нарастването на неговия дефицит в редица страни влияят негативно на еврото.

Добре известно е, че състоянието на икономиката играе съществена роля в обменния курс. Следователно, основният Европейски индекси на фондовия пазар са отличен еталон за идентифициране на съвременните тенденции в икономиките на страните от еврозоната. Стойностите на индексите DAX и CAC40 напълно отразяват състоянието на икономиките в Германия и Франция, индексът AEX показва съставния индекс на борсата в Амстердам.

Като водещи показатели за промени в курса на еврото валутата може да бъде неговата кръстосани курсове спрямо други водещи валути. По този начин, рязък спад или покачване на кръстосания курс с японската йена може да предопредели посоката на движение на курса евро/долар в европейската търговска сесия. Традиционно съществува висока степен на корелация между курсовете на валутните двойки EUR/USD и USD/CHF. По време на европейската сесия трябва да се обърне внимание на състоянието на кръстосаните курсове EUR/GBP и EUR/CHF, които, особено при големи обеми транзакции, могат значително да повлияят на курса на еврото спрямо щатския долар.

Напоследък все по-голямо значение за обменния курс на еврото имат политически фактори и решенията на Европейския съюз за преодоляване на дълговата криза в периферните страни от общността (Гърция, Португалия, Испания, Ирландия). До този момент ръководството на Европейския съюз не е постигнало консенсус за това как да се реши въпросът за преструктурирането на дълговете на тези страни и начините за спасяване на размирни икономики. До голяма степен поради липсата на обща конструктивна позиция на ЕЦБ и националните банки на Германия и Франция относно икономическите мерки за преодоляване на кризата в тези страни, се обяснява коригиращото движение надолу на еврото през последните две седмици.

По този начин всички горепосочени фактори - политиката на ЕЦБ, краткосрочните и дългосрочните държавни задължения, макроикономическата статистика, борсовите индекси и кръстосаните курсове спрямо други водещи валути - със сигурност влияят курс на евро, но доминиращото влияние оказват най-важните политически решения на Европейския съюз за стабилизиране на икономиката в еврозоната.