Стерилизация на паричното предлагане

Стерилизация на паричното предлагане - макроикономически термин, обозначаващ изтеглянето от икономиката на част от парите от централните банки.

При определена ситуация на финансовите пазари в икономиката има излишък на свободни пари, тоест има повече от необходимото за обслужване на текущия оборот. В този случай излишъкът може да предизвика инфлация и други негативни процеси. За да се избегне това, централните банки извършват операции по теглене на пари.

В съвременните условия основният метод за такова изтегляне може да бъде провеждането на съответни операции на свободния пазар. Има няколко общоприети метода за стерилизация на паричното предлагане:

- продажба на ценни книжа, например менителници, облигации на Централната банка, задължения на държавния дълг;

- привличане на свободни средства от финансовата система към депозити в централни банки.

Стерилизацията на паричното предлагане се извършва от Централната банка в рамките на паричната политика.

По отношение на нашата страна финансовата система в опростена форма работи по следния начин. Банката на Русия емитира пари срещу нарастването на своите резерви. Това е единственият начин за официално увеличаване на паричното предлагане. В същото време Централната банка на Руската федерация изчислява растежа на паричната база в съответствие с икономическата ситуация в страната. Ако емисиите са над това планирано ниво, има нужда от стерилизация.

Да предположим, че благодарение на благоприятната конюнктура на външните пазари, по-специално цените на енергийните превозвачи, балансът на страната ни остава положителен. В същото време има приток на чуждестранна валута, което значително би укрепило обменния курс на рублата, което би навредило на износителите. Тогава Банката на Русия изкупува валутата на свободния пазар за емитираните рубли. На практика това се случва, докато търговският баланс остава положителен.

Подобни действия обаче в крайна сметка могат потенциално да доведат до инфлация в рублата. За да се избегне това, е необходимо да се извършва стерилизация едновременно с емисията. Това правят Централната банка и Министерството на финансите на Руската федерация: първо, чрез формиране и попълване на стабилизационния фонд, и второ, чрез привличане на средства от търговски банки в депозити и продажба на ценни книжа на тях.