Raspadskaya - има ли перспективи

От доклада за производството се вижда от него (виж фигурата), че с увеличаване на продажбите цената също се е увеличила от 3208 рубли на тон до 7294 рубли на тон. Q1 2017 до Q1 2016. Това е някъде около 124-129 долара за тон, цената на въглищата (http://quotes.ino.com/exchanges/contracts.html?r=CLRP_ALW) е нараснала значително през първото тримесечие и това ще се отрази на продажбите цени за 2 тримесечие на 2017 г. и съответно върху показателите на компанията.
Австралийски цени на коксуващи се въглища

Нетната печалба по RAS за първото тримесечие на 2017 г. също се е увеличила значително от 1,5 млрд. На 5,7 млрд. Рубли. Както се очаква, второто тримесечие трябва да бъде по-добро от първото и целта на компанията за управление на изплащането на дълга е вероятно да бъде успешно постигната.

Нека напомня, че капитализацията на Raspadskaya (при цена от 71 рубли на акция) е 50 милиарда рубли, като същевременно се поддържат високи цени на въглищата, отчетът на компанията за 2017 г. ще бъде по-добър от 2016 г. Нетната печалба на Raspadskaya, един от Най-големите производители на коксуващи се въглища в Руската федерация, според МСФО през 2016 г. възлизат на 185 милиона долара срещу загуба от 126 милиона долара година по-рано, следва от доклада на компанията.

Цените на въглищата са на високо ниво и няма да паднат (поради циклоните в Австралия), докладът на Raspadskaya за 1Н ще бъде още по-добър, те ще изплатят част от дълга, а анализаторите ще гледат на компанията по различен начин, без дълг, с отлична рентабилност.
Графиката на Распадская

Но дали компанията е наистина евтина, ако погледнете цените на въглищата през 2011 г., когато акциите на Raspadskaya бяха на върха от 236 рубли на акция, металургичните въглища струваха $ 365 в своя пик?,

Курсът на долара е 28-30 рубли за долар през 2011 г. при цена от 330 долара за тон (9 900 рубли за тон), цената на акциите е 200 рубли (6,6 долара), сега цената е 150 долара за тон (това не е като се вземе предвид ръстът след урагана Деби) с обменния курс 56 рубли за долар (8400 рубли за тон) цена на акция 74 рубли (1,3 долара).

Ако си припомним дълга на компанията през 2011 г., тогава ситуацията не беше много по-различна от настоящата.

През май 2010 г. се случи инцидент в мината „Распадская“, общите разходи за възстановяване на мината „Распадская“ възлизат на около 280 милиона щатски долара през 2010-2012 г. Тогава компанията прави обратно изкупуване на акции с формулировката: „Съветът на директорите на Дружеството вярва, че настоящата ниска цена на акциите не отразява основните разходи за акционерен капитал и дава възможност за придобиване на акции“.

Това е, всъщност, компанията от 2010 г., след инцидент в мина и с долар от 30 рубли и 140 долара за тон въглища, струва три до четири пъти повече (в $), отколкото сега с $ 57 и $ цена на въглища от $ 124.
Ето цените от онези дни

Тоест, въпреки покачването на цените на въглищата, е трудно да се сравни компанията с 2011 г., тя беше скъпа, но плащаше дивиденти, имаше по-малко дългове. Сега компанията е евтина, дългът се изплаща, цените на въглищата растат. Графиките показват, че компанията почти „не използва“ тази девалвация през 2014 г., тъй като цените на суровините бяха на дъното. Укрепването на рублата през 2016-2017 г., разбира се, повлия на котировките на компанията, но рязкото покачване на цените на въглищата "изпревари" пълзящото укрепване на рублата, което оказа положителен ефект върху котировките.

PS Във всеки случай, избирайки компании, които са в дъното на цикъла на суровините (или редица новини, факторите показват увеличаване на суровините), ние сме застраховани от въздействието на укрепването на рублата (върху финансовото състояние на компанията индикатори и съответно котировки), нарастващи цени на базовия актив (въглища, торове, метал и др.). Въпреки че в краткосрочен план, когато валутата на износа падне, акциите могат да паднат. Целта за изплащане на дълга на Распадская ще бъде изпълнена и е възможно да видим дивиденти за 2017 г., а делът със сигурност ще бъде на други нива, ако ще се справя без непреодолима сила.