Оптимизиране на състава и структурата на оборотните средства, методи за повишаване на ефективността на тяхното използване

Заглавие: Икономика и управление

Библиографско описание:

В съвременните условия управлението на оборотния капитал се превръща в един от ключовите фактори за успеха на едно предприятие. Статията е посветена на разглеждането на един от методите за оптимизиране на състава и структурата на оборотните средства.

Ключови думи: оборотни средства, управление.

Оптимизирането на състава и структурата на оборотните средства може да се постигне с помощта на основния метод - ефективно управление на оборотните средства.

„Управлението на текущите активи и капитал е процесът на разработване на стратегия и тактика за вземане на решения, които определят обема на текущите активи по вид, обема и видовете инвестиции за тяхното финансиране, както и организацията на ежедневната работа, осигуряваща тяхното достатъчност и ефективност на използване “[2, с. 29]. Текущото управление на активи е инструментариум на настоящата политика за управление на активите. Според нас политиката за управление на текущите активи е част от финансовата политика за формиране на необходимия обем, състав и структура на оборотните активи и оптимизиране на източниците на тяхното финансиране. Следователно могат да се наблюдават две страни на настоящата политика за управление на активите. От първа страна, от страна на активите, ние отговаряме на въпроса в какъв размер и в каква структура ще формираме текущите си активи, какво ще бъде съотношението на резервите, вземанията и паричните средства. От друга страна, от страна на пасивите, говорим за политиката на управление на оборотния капитал: от какви източници ще се финансират тези текущи активи и как да се оптимизира тази структура. Структурата на оборотния капитал може да бъде оптимизирана според два критерия. Оборотният капитал всъщност е инвестиция в нерентабилни активи. Ако се стремим към максимално ускоряване на оборота, при минимизиране на размера на оборотния капитал, то за нас критерият ще бъде да повишим ефективността на използването му, да сведем до минимум показателите за неговата рентабилност и оборот. Колкото по-малко е оборотният капитал, толкова по-бързо се обръща той, толкова повече приходи и печалба се донасят за всяка рубла, образувана от него. И вторият критерий се отнася за предпазливи предприятия. Компанията минимизира финансовите рискове, губейки от рентабилност и оборот, получавайки висока степен на финансова стабилност и ликвидност.

Съществуват различни методи за управление и оптимизиране на структурата на оборотните активи, но се предлага да се използват следните мерки, представени в учебника, редактиран от Шохин, за управление на състава и структурата на оборотните активи [5, с. 270]:

Анализирайте текущите активи на предприятието със задна дата
Определете основните подходи за формиране на оборотен капитал
Оптимизирайте обема на текущите активи
Оптимизирайте постоянните и променливите части на текущите активи
Осигурете достатъчна ликвидност на текущите активи и я поддържайте на необходимото ниво
Увеличете рентабилността на текущите активи
Разберете "течове" и минимизирайте загубата на оборотни средства в процеса на тяхното използване
Формирайте оптималната структура на източниците на финансиране за текущите активи

На втория етап се определят общи фундаментални подходи за формиране на текущите активи на компанията. Има три основни подхода за решаване на този проблем: „агресивен, консервативен и умерен“ [1, с. 180]. При агресивен подход няма резервни запаси от определени текущи активи. Всичко, което е на разположение, влиза в обращение. Въпреки това, в случай на производствен провал или друго непредвидено събитие, компанията ще понесе големи загуби. Има добре познато правило - колкото по-висок е доходът, толкова по-голям е рискът. Пример е следната формулировка: 100% от текущите активи трябва да бъдат продадени, за да се уредят с доставчика. Това е откровено агресивен подход. Ако текущите активи към последната отчетна дата са приблизително равни на текущите активи за периода на планиране във фиксирана част. Това са илюстрации на агресивен подход, ние не държим запаси, нямаме резервни запаси, не отпускаме заеми на купувачи, което означава, че не надуваме вземания, не държим пари в сметката, надявайки се, че купувачите няма да закъснение при плащане. Най-висок коефициент на оборот, ефективност на текущите активи, рентабилност на текущите активи. Най-високите рискове са рисковете от спиране на производството поради липса на суровини, рискове от загуба на клиенти поради липса на готови продукти на склад. Американците изчисляват, че 10 процента от приходите идват от задоволяване на потребителското търсене. Строгата кредитна политика повишава риска от загуба на клиенти, а липсата на средства провокира риска от несъстоятелност. Всички тези недостатъци се комбинират с висока рентабилност.

Използвайки примера с постоянни и променливи части на текущите активи, може да се илюстрира умерен подход към формирането на текущите активи. Ако действителната наличност на текущи активи към последната отчетна дата приблизително съвпада със сумата на фиксираната планирана част от текущите активи и средната променлива част от текущите активи, това може да служи като илюстрация на умерен подход. Осигурено е оптимално съотношение между нивото на риск от спиране на производствените дейности и нивото на ефективно използване на текущите активи на компанията. Нормирането също може да се счита за добър пример за умерен подход. Методът за определяне на стандартизацията също е даден във втория параграф.

И накрая, консервативен подход. Отново сравняваме действителната наличност на текущите активи към последната отчетна дата. Ако приблизително съвпада със сумата от фиксираната планирана част от текущите активи и максималната променлива част, тогава можем да заключим за консервативен подход. Тоест, очевидно има надценени запаси, които свеждат до минимум рисковете от спиране на производството и загуба на клиент, завишени вземания - заемаме всички подред, огромни парични салда, които гарантират, че платежоспособността се изравнява от ограничени приходи, минимални рискове и загуби по отношение на рентабилност и оборот.

По този начин, от наша гледна точка, за да отговорим на въпроса какъв подход за финансиране на текущите активи използва дружеството, е достатъчно да сравним салдата от втория раздел на баланса с планираните показатели на постоянната и променливата част на текущите активи.

Третата стъпка е оптимизиране на обема на текущите активи. Преди да оптимизирате обема на текущите активи, е необходимо да планирате нуждата от текущи активи за следващата година. Общата сума на текущите активи за следващата година се състои от четири компонента, които са представени във формулата [1, с. 181]:

Резервите се планират или чрез нормиране, или по модела на Уилсън. Вземанията трябва да се планират по следната формула:

където DZtov 0 - част от дълга на купувачи и клиенти и дълг по издадени аванси;

ДЗнетов 0 - част от бюджетния дълг и дълга на отчетните лица;

DZdelivery 0 - част от дълга, която трябва да бъде събрана от лица, които са забавили своевременното плащане на дълга;

- темп на растеж на приходите в сравними цени.

В същото време, от наша гледна точка, трябва да се подчертае, че темпът на растеж на приходите се определя от следната формула, която не е нищо повече от агрегатния индекс или индекса на Ласпейрес:

При планирането на паричните активи могат да се разграничат пет модела на планиране. Това са методът Baumol, Miller-Orr, Stone, Monte Carlo и моделът, базиран на 4 вида парични активи.

Други текущи активи се намират чрез екстраполация. Този подход може да бъде изразен чрез следната формула:

На четвъртия етап има постоянни и променливи части от текущите активи съгласно специфичен метод. Постоянните оборотни активи играят важна роля в дейността на предприятието. Те осигуряват минимално необходимото ниво, необходимо за безпроблемно производство. Това е минимално необходимото количество материални запаси, вземания и високоликвидни активи. Променливият оборотен капитал може да бъде такъв поради сезонни колебания в производството. Те стават циклични. „Основните компоненти на променливите текущи активи са вземанията и паричните средства“ [3, с. 104].

Фигура: 1. Постоянни и променливи части от текущите активи

Технологията за определяне на постоянните и променливите части на оборотния капитал не е традиционен метод. Процедурата за изчисляването му е представена в учебника, редактиран от Шохин, според който стойността на постоянната част се препоръчва да се определя по следния начин [5, с. 272]:

където ОА1 е размерът на текущите активи през периода на планиране;

Кmin - коефициент на минималното ниво на текущите активи

Коефициентът на минималното ниво на текущите активи от своя страна може да бъде намерен, като се използва следната формула:

където ОАmin е минималният размер на текущите активи за последния разследван период от време;

OAavg - средният размер на текущите активи за последния разследван период от време.

След това можете да намерите максималната част от текущите активи за променливата част:

където Кmax е коефициентът на максималното ниво на текущите активи

Коефициентът на максималното ниво на оборотни активи може да се намери и с помощта на формула, която по принцип е подобна на формулата за намиране на коефициента на минималното ниво на оборотни активи, с изключение на числителя - числителят ще съдържа максималното ниво на оборотни активи за изследвания период от време.

Също така има смисъл да се намери средната стойност на променливата част от нашите текущи активи:

Някои изследвания цитират оборотния капитал като стандартизиран и нестандартизиран [6, с. 36]. Можете да нормализирате количеството запаси, готови стоки, незавършено производство. Пари, вземания не могат да бъдат разпределени поради неконтролируеми обеми и непредсказуем характер.

Освен това, също толкова важен етап е етапът на управление на ликвидността. Тук има два подхода за управление на ликвидността. Това е сравнение на стандартните стойности на ликвидността с тези стойности, които се получават в действителност. Ако има несъответствие с нормата, се проучват причините, причинили такова несъответствие. Вторият подход е свързан с формирането на идеалната структура на оборотните активи, която нашата компания би искала да има. Помислете за условен пример в предприятие за преработка на храни в таблица 3. Има три вида текущи активи: запаси, вземания и пари в брой. За производствено предприятие най-важната роля се играе чрез определяне на дела на абсолютно ликвидните циркулиращи активи, който ще осигури неговата платежоспособност. Нека този дял е равен на 10 процента.

Идеална структура на текущите активи