Изчисляване на кръстосаните курсове и специфичните характеристики на някои кръстоски за търговия

Приятели, днес ще се откажем от въведението и веднага ще пристъпим към анализа на проблема, т.к. въпросът е много интересен и полезен за разбиране на разликите между сделките с различни валутни двойки. Курсът на една валута, изразен в друга валута, се нарича "Cross Rate". И все пак в двойката на кръстосаните курсове няма американски долар. Въз основа на анализа на двете валутни двойки, които го съставят, можем да заключим за естеството на движението на самия кръстосан курс. В допълнение, като анализирате кръстосания курс, можете да наблюдавате линиите на поведение един към друг. Тоест, оценявайки кръстосания процент, можете да увеличите точността на прогнозата многократно.
Нека да разгледаме най-популярните кръстосани курсове и да анализираме техния аналитичен модел.
1) EUR/JPY кръстосан курс.
Той има много висока летливост и непредсказуемост на движението. След като прецените правилно крос-курса EUR/JPY, можете да печелите, но можете да загубите много и бързо. Моделът за анализ на обменния курс EUR/JPY е както следва:
EUR/USD x USD/JPY = EUR/JPY
Така че, умножавайки стойностите на USD/JPY и EUR/USD, използвайки един и същ период от време, получаваме стойността на курса EUR/JPY за същия период от време. Следствие от този аналитичен модел е, че повишаването на цените на тези валутни двойки води до повишаване на цената на кръстосания курс. И обратно, когато валутните двойки падат, цената на кръстосания курс също пада. Можете също така да направите обратен анализ, като оцените кръстосания курс и една от двойките основни валути, можете да направите заключение за поведението на другата.
Ако курсовете USD/JPY и EUR/USD се движат в различни посоки, тогава кръстосаният курс ще има място на движение към по-волатилна двойка. В тази ситуация е по-трудно да се анализира точно, отколкото ако имахме работа с еднопосочно движение.
2) GBP/JPY крос курс.
Този кръстосан курс е подобен на курса EUR/JPY, той също се характеризира с висока степен на непредсказуемост и нестабилност. Математическият модел на котировките GBP/JPY изглежда така:
USD/JPY x GBP/USD = GBP/JPY
3) Крос-курс EUR/GBP.
Този кръстосан процент е леко променлив. В същото време обменният курс EUR/GBP има висока цена на пипс. Следователно, дори малко движение може да доведе както до големи печалби, така и до големи загуби.
Математическият модел EUR/GBP изглежда така:
(EUR/USD)/(GBP/USD) = EUR/GBP
4) Крос-курс EUR/CHF.
Поведението на този кръстосан курс се характеризира като много спокойно, тъй като EUR/CHF има много малка волатилност. През деня активността на движението на цените може да бъде в диапазона от 5 до 10 точки, което представлява практическа "тишина" на цената.
Моделът за кръстосан курс на EUR/CHF изглежда така:
EUR/USD x USD/CHF = EUR/CHF.
Ниското ниво на волатилност в курса EUR/CHF може да се обясни с факта, че валутните двойки USD/CHF и EUR/USD се характеризират с много високи отрицателни корелации. Освен това степента на нестабилност на тези двойки всъщност не се различава една от друга. Обикновено тази кръстосана ставка се приема за пипсинг, което носи големи печалби, не само на търговците, но и на брокерите.
За да разберете алгоритъма на кръстосаните курсове, трябва да знаете как да ги изчислите. Има три метода за изчисляване на кръстосаните ставки. Методът трябва да бъде избран в зависимост от това как щатският долар се появява в основната двойка: като котирана или базова валута. Нашите изчисления използват прости правила за деление и умножение. И така, има следните видове методи за изчисляване на кръстосани ставки:

1. Методологията, използвана за валути, които имат директни котировки спрямо щатския долар, тоест щатският долар е основната валутна котировка и за двете валути. Като пример, нека вземем две валути: JPY и CHF. Използвайки котировки спрямо щатския долар (USD/JPY и USD/CHF), ще извлечем кръстосания курс CHF/JPY:
(USD/JPY)/(USD/CHF) = CHF/JPY.
Така че, за да определите курса USD/JPY, трябва да вземете предвид следните два показателя: котировките USD/CHF и USD/JPY. Пример: ако USD/JPY = 103,78 и USD/CHF = 1,0402, получаваме стойността на обменния курс CHF/JPY, равна на 99,76.

2. Методът, използван за валути, съдържащи форуърдни и обратни котировки спрямо щатския долар (това е основната валутна котировка за една валута и обратна за друга). Да вземем за пример две валути: JPY и AUD. USD/JPY е директна валутна котировка, а AUD/USD е обратна. Използвайки котировки за щатски долар, получаваме стойността на курса AUD/JPY:
USD/JPY * AUD/USD = AUD/JPY
Така че, за да определите кроса на AUD/JPY, трябва да знаете стойностите на USD към AUD и USD към JPY. Например, ако USD/JPY = 103,78 и AUD/USD = 1,0454, получаваме AUD/JPY кръстосан курс, равен на 108,491.

3. Методът, използван за валути, обърнати в щатски долари, е котираната валута и за двете валути. Да вземем двойка валути - GBP и AUD като пример. Използвайки котировки за щатски долар, получаваме модел за изчисляване на обменния курс GBP/AUD:
(AUD/USD)/(GBP/USD) = GBP/AUD
Ако има 2 индикатора (AUD/USD и GBP/USD), получаваме стойността на обменния курс GBP/AUD. Пример: ако GBP/USD = 0,6038 и AUD/USD = 1,0454, тогава стойността на GBP/AUD ще бъде 1,7313.

Трябва да се отбележи, че за да се опростят моделите за анализ, ние не разгледахме такива показатели като офертна цена и цена на запитване, т.е. в гореспоменатите модели бяха взети само текущи (спот) цени. В същото време има две цени за всяка доларова (основна) оферта. Тогава къде в модела за анализ трябва да бъде продажната цена и къде е покупната цена? Можете да получите отговор на този въпрос въз основа на метода за изчисляване на кръстосаните ставки. Нека вземем метода за изчисляване на кръстосаните курсове, които имат директни котировки спрямо щатски долари. Като пример тук разгледахме 2 валути - JPY и CHF. В този пример ни интересуваше котировката CHF/JPY. Следователно трябва да определим курса на покупка на CHF в котировката CHF/JPY. Тоест, човек трябва да разсъждава по следния начин:
1) Ние сме заинтересовани от закупуване на CHF. Следователно:
2) Купуваме щатски долари за йени.
3) Ние продаваме USD за CHF.
По този начин курсът на покупка ще бъде USD/JPY котировка, а котировката ще бъде USD/CHF курс на продажба. И изчислителният модел, който определя процента на покупка на CHF спрямо JPY, ще изглежда така:
(USD/JPY (оферта))/(USD/CHF (искане)) = CHF/JPY (оферта)
Ако се интересуваме от стойността на курса на продажба на CHF, формулата за изчисляване ще бъде:
(USD/JPY (искане))/(USD/CHF (оферта)) = CHF/JPY (искане)
Трябва да се отбележи, че дилърите почти никога не използват тези модели, тъй като те са много тромави. Има и друг, по-удобен метод, насочен към изчисляване на лихвите за покупка и продажба. Този метод е както следва:
1. Определят се средните стойности на продажните и покупните курсове (отделно, за всяка котировка на щатския долар).
2. С формули за спот цени се изчислява текущата стойност на цената на кръстосаните курсове.
3. Стойността, която получихме, се „разширява“ в противоположни посоки, с определен брой точки (фиксираме „разпространението“). И накрая, получаваме 2 стойности - курс на продажба и курс на покупка на котировките с кръстосан курс.
Пример: нека вземем същите две валути - CHF и JPY. Да предположим, че курсовете на продажба и покупка на тези валути спрямо щатски долари са: USD/CHF = 1.0501/09 и USD/JPY = 104.73/83. Въз основа на тези показатели показваме средните ставки (средни):
USD/CHF (средно) = (1,0501 + 1,0509)/2 = 1,0505.
USD/JPY (средно) = (104,73 + 104,83)/2 = 104,78,
След това показваме средния CHF/JPY (средно):
CHF/JPY (средно) = 104,78/1,0505 = 99,74.
"Преместваме" получената стойност, например, с 10 точки. И виждаме, че лихвените проценти за търсене/офериране на CHF/JPY са 99,64 и 99,84.

Задължително е да се вземе предвид, че този опростен метод на изчисление има свои подводни камъни. Обикновено се получават големи печалби при използване на противоположни (припокриващи се) поръчки. Спредът трябва да бъде доста голям, за да се минимизират загубите в случай на обратна транзакция с друг контрагент. Това е особено важно при работа с „екзотични“ кръстосани лихви на нисколиквидни пазари.