Инвеститорите наблюдават пазара на облигации

Банковите депозити губят репутацията си на сигурно убежище за спестявания. Отнемането на лицензи от големи банки и неясните планове на властите да използват средствата на вложителите за спасяване на проблемни кредитни институции карат населението да мисли за алтернативни начини за инвестиране. Един такъв начин са облигациите. "EV" измисли как да печелите пари от този не много ясен инструмент за повечето хора.

Вложителите се замислиха

Независимо от това, отбелязват финансистите, вече можем да говорим за промени в психологията на вложителите. „Свидетели сме на развитието на доста очевидна тенденция - намаляване на общественото доверие в банковите депозити като най-надеждните спестовни инструменти. Мога да съдя за това дори по настроенията на консервативни заможни хора от личния приятелски кръг, които преди предпочитаха депозити на кредитни институции пред всички други методи за инвестиране: сега те обмислят алтернативни финансови инструменти “, казва Олга Мещерякова, главен изпълнителен директор на Peramo Management Търговско дружество. Според нея най-разбираемата алтернатива със сравнима доходност са облигациите на първокласни емитенти.

„Ако говорим за високо надеждни облигации, това е доста консервативен инструмент, който не е толкова силно обект на ценови промени, за разлика от други, например акции или деривати“, продължава Александър Дубров, ръководител на отдела за интернет търговия на Otkritie Broker. Междувременно анализаторът на управляващата компания "Алфа-Капитал" Андрей Шенк по принцип приема изявлението, че депозитът е безрискова инвестиция, като мит: „Това не е така - чрез откриване на депозит от над 1,4 милиона рубли или депозит в чуждестранна валута, инвеститорът поема платежоспособността на банката, което всъщност е еквивалентно на кредитния риск на банката като емитент на облигации ".

Образователна програма за "манекени"

Но преди да купувате облигации, трябва да разберете какво представляват. Облигацията е ценна книга, която позволява на емитента (т.е. на компания, правителство или община) да събира пари за дълг. Следователно поставянето на облигации от емитента се нарича облигационен заем.

Схемата е следната: емитент, например държавната корпорация X, пуска на пазара определен брой свои облигации с определена деноминация (да речем хиляда рубли). Всеки може да закупи една или няколко от тези облигации, тоест да заеме пари на държавната корпорация Х, най-малко хиляда рубли. Или сто хиляди - ако купите сто хиляди облигации. Издателят дава назаем пари по причина - като всеки кредитополучател, той трябва да плати на заемодателя (купувача на облигацията) комисионна за използване на заетите средства. В банка такава комисионна се нарича лихвен процент, в случай на облигационен заем - купонен процент. Облигациите се поставят за определен период, в последния ден от този период (падеж), емитентът се разплаща с притежателите на своите облигации.

Приходите от лихви могат да се изплащат редовно или еднократно (веднъж на тримесечие, шест месеца, в края на срока), "тялото" на дълга (номиналната стойност на закупените ценни книжа с изключение на купонния доход) - също, то вече зависи от условията на конкретна емисия облигации.

По време на периода на пласиране тези ценни книжа се търгуват на пазара - тоест те могат да бъдат закупени не само в деня, когато емитентът пуска ценни книжа на пазара, но и във всеки друг ден преди падежа. И във всеки друг ден пазарната стойност на облигацията може да бъде по-висока или по-ниска от номиналната - в крайна сметка ценните книжа се купуват и продават, така че цената й се променя в зависимост от обема на продажбите и покупките. „Ако инвеститорът планира да задържи облигация до падежа, той ще получи всички купонни плащания плюс сумата на отстъпката, ако покупната цена е била по-малка от 100% от номинала, или минус премията, ако инвеститорът е купил ценни книжа, по-високи от номиналната, за например 102% “, обяснява специалистът отдел за развитие на инвестиционни продукти на Instant Invest Broker Андрей Туркану. Но ако продадете облигация по-рано, тогава съществува риск от загуби, ако по време на продажбата ценната книга се търгува значително под цената, на която инвеститорът я е купил.

Не трябва да забравяме за свързаните с това разходи, които не винаги са очевидни. „Когато инвестирате в облигации, е важно да разберете, че ще трябва да платите данък в размер на 13% върху печалбата, получена по тях. Сега почти всички брокери, като данъчни агенти, плащат данъци за клиента сами ”, казва Сергей Алин, заместник-директор на аналитичния отдел на инвестиционната компания Okey Broker. Този данък не се прилага за държавни облигации или федерални заеми (OFZ). И между другото, при малки суми инвестиции плащането на данък върху дохода може да бъде избегнато чрез използването на механизма на индивидуалните инвестиционни сметки (IIS), който "EV" вече е описал подробно.

И, разбира се, важно е да запомните основния риск. „Инвестициите в облигации не са гарантирани от DIA, за разлика от банковите депозити до 1,4 милиона рубли“, напомня анализаторът на агенция „Рус-рейтинг“ Алексей Митраков. Ако емитентът на облигациите фалира и не може да изплати притежателите на ценните книжа, никой няма да им компенсира загубите. Затова по-долу ще ви кажем на кой от издателите можете да се доверите.

Бележка за инвеститора

Максим Васин, директор на методологическия отдел на НАП, припомня, че може да се инвестира и в облигации чрез управляващо дружество, инвестиране в облигационен взаимен фонд или директно чрез споразумение за доверително управление. Експертът обръща внимание на факта, че индивидуални стратегии и инвестиции чрез управляващи компании са достъпни главно за инвеститори с големи суми - 1 милион рубли. и още.

Е, най-важният въпрос е какво да купя? „Индикаторът за надеждността на компанията е ниската доходност по облигации. Колкото по-висока е рентабилността, толкова по-малко доверие компанията заслужава от кредитополучателите - лоша репутация или проблеми в бизнеса принуждават ръководителите на компанията да заемат с висок лихвен процент “, каза Дмитрий Волков, юрисконсулт на Bazalt.

Понякога обаче висок процент се предлага от компании с добри финансови показатели, но неизвестна марка или непознат за пазара бизнес модел. Само опитни инвеститори се чувстват уверени в подобни сделки. А за начинаещи най-добрият вариант са федералните заемни облигации (OFZ) или корпоративните облигации от „първото ниво“ - най-надеждните руски компании. „Неизпълнението на такива ценни книжа може да се случи само ако Русия не изпълни задълженията си в случай на OFZ и фалита на държавни корпорации. Вероятността за неизпълнение у нас при сегашното ниско ниво на публичния дълг е практически нулева, същото може да се каже и за емитентите от първо ниво. Освен това, ако си припомним неизпълнението на задълженията на Руската федерация през 1998 г., когато притежателите на ГКО пострадаха, ще видим, че дори и в толкова труден за страната момент, същият Газпром изплати своите облигационни заеми “, казва Мещерякова.

По отношение на доходността, държавните облигации и лихвените проценти по банковите депозити в най-големите банки на дребно носят на инвеститорите приблизително същата "печалба". „По-логично е хората да инвестират в корпоративни облигации. За доста надеждни емитенти можете да получите ставка от 12, –12,5% годишно “, казва Алин, припомняйки, че колкото по-дълга е облигацията (т.е. колкото по-дълъг е нейният период на обращение), толкова по-голяма е загубата на притежателя на сигурността, която потенциално може да получи. Следователно, в настоящата трудна пазарна ситуация е по-добре да купувате облигации за не повече от 1-3 години.

Основни термини

* Номиналната стойност на облигацията (номинална). Всяка облигация има номинална стойност. Размерът на талона се определя като процент от номиналната стойност. Повечето облигации, търгувани на руските фондови борси, имат номинална стойност от 1000 рубли.

* Пазарна цена. В допълнение към номиналната стойност всяка облигация има своята пазарна цена. За разлика от номиналната, пазарната цена постоянно се променя в зависимост от текущата ситуация на лихвения пазар, търсенето и предлагането на облигации на борсата. Пазарната цена се определя на борсата по време на търговския процес. Пазарната цена се котира не в рубли, а като процент от номиналната стойност на облигацията. И може да бъде или по-висока (например 101,2%) или под номинала (98,7%). Тази цена се нарича още нетна цена на облигациите.

* Купон за облигации е лихвеното плащане по облигацията. Размерът и датите на купонните плащания обикновено са известни на инвеститора предварително. Размерът на талона се определя като процент от номиналната стойност.

* Амортизацията е плащане на дълг по облигации чрез периодични плащания. Кредитополучателят прибягва до амортизация, за да не търси значителна сума в брой на падежа, например номиналната стойност на облигациите.

* Начисляването на доход и връщането на номиналната стойност на облигацията е съвсем просто - без участието на притежателя на облигацията. В деня на падежа облигацията ще изчезне от портфолиото ви и след 3-5 дни нейната номинална стойност и натрупаният доход ще бъдат кредитирани във вашия обменен депозит, откъдето можете спокойно да изтеглите тези пари по банкова сметка или да си купите ново количество облигации с него.