„Губещи средно губещи“ или мисли за страхотни котировки от страхотни търговци

В една от главите на книгата Тери разказва за една прекрасна фраза, която е видял в кабинета на Пол Тудор Джоунс II - „губещи средни губещи“. Именно за нея бих искал да спекулирам.

Първо, малко за значението на самата фраза, кой я разбира толкова добре - пропуснете я) Представете си, че сте купили Сбербанк на 90. И той, инфекция, падна със 70. И разбирате, че няма какво да му струва толкова евтино и купувайте за същата сума. И той отново пада) И вие купувате отново и т.н.)
Това е осредняването на въпросните губещи. Тези. допълнителна покупка на падащи акции. И както се изразява, губещите са средни Губещи.

Първо, ако не се лъжа, нещо подобно направи Питър Линч: той отчиташе пари във фондовете при падания, поради което значително надминаваше индексите. Доколкото разбирам, Елвис правеше същото (надявам се, че никой няма нищо против, ако го поставим наравно с Линч) с акциите на енергийния фонд, докато фондът беше затворен.

На второ място, всичко зависи от текущата пазарна позиция. Всъщност, ако започнете стратегията за осредняване в грешния момент, можете да седнете на червено за дълго време (или завинаги). Например, представете си перспективата да започнете да усреднявате Mechel през пролетта на 2011 г.)) Нека го направим според стратегията, закупена за 1/5 от депозита, паднала с 20% - купена в допълнение за същия дял (вероятно ужасна стратегия например номерата са взети от булдозера).

В резултат на това получихме акции за пълен депозит на средна цена от 672,32 рубли. Предвид настоящото състояние на нещата в Мехел, това е пълен провал. Въпреки това, ако се върне на 900 ...

Това е преувеличен пример за разхвърляно използване на осредняване. Тук има поне 3 грешки:
1) вписване в акциите на един емитент
2) навлизане в момента, когато пазарът всъщност е на върха
3) средно 20% с минус 20% изглежда глупаво и взето на случаен принцип

Представете си обаче, че ще започнем да осредняваме индекса MICEX по този начин през 2008 г.

Средната цена е около 1285. В същото време вярваме, че за първи път се изкачихме във възможно най-лошия момент - на върховете. В резултат на това за 2 години беше възможно да се определи печалба от 39,5%. Сега, разбира се, мнозина могат да се смеят на такава рентабилност ... Но това е най-примитивният тип осредняване + изкачени на върхове.

Както виждаме, начинаещият губещ, осредняващият индекс на ММВБ, може да получи съвсем адекватна възвръщаемост дори при влизане в най-лошия момент. Той обаче би ударил голям хит в случая с Мехел.

Можете да измислите много такива примери за и против стратегията за осредняване на падащите запаси. По мое мнение можете да средно губещи, само че трябва да го правите разумно. Ще подчертая 3 правила:

1. Никога не започваме да влизаме, използвайки такава стратегия, ако запасите са на исторически връх
2. За да работи стратегията ефективно, пазарът трябва да бъде значително подценен
3. Всички наоколо трябва да се паникьосват и да викат за колапса)))
3 *. Ще преживеете загубата на депото: няма усреднени пари на заем, но има здрави нерви

Изглежда че сега перфектен момент за тази стратегия.

1. Изглежда, че сме далеч от високото. Просто не осреднявайте Tatneft и Magnit
2. Пазарът е подценен с поне една трета и след поредица от усвояване ще продължи да расте
3. Е, за какво викат всички, за да го чуете))

Затова написах за фразата. Можете да опитате да усредните. Акциите на Raspadskaya, Belon, MMK, Akron, Bank Vozrozhdenie и др. Изглеждат особено добре за това.

Смятате ли, че Пол Тюдор Джоунс II е прав, че „губещите са средно губещи“? Или все пак можете да го направите изгодно?