VIX - „индексът на страха“ на американския фондов пазар

Има официално регистриран VIX тикер за индекса на волатилността на фондовия пазар на борсата в Чикаго. Това е много популярен инструмент за определяне на нестабилността на опциите на S&P 500. VIX често се нарича "индекс на страх", стойността му се измерва като процент и съответства на очакваното движение на S&P 500 през следващите 30 дни . "VIX" е регистрирана търговска марка на CBOE.

VIX 1985-2012

Историята на появата на индекса на волатилност за фондовия пазар

VIX технически аспекти

VIX се изчислява в реално време от борсата за опции на борда в Чикаго. На теория индексът е смес от тежести на стойността на редица опции от S&P 500. Индексът на страха се изчислява като квадратен корен от номиналните колебания в суаповия курс за период от 30 дни, започващ днес. Трябва да се разбере, че VIX е нестабилността на промяната на суапа, а не волатилността на самия суап. Изчисляването на индекса VIX изисква динамично хеджиране, докато обикновена промяна на суап може да бъде дублирана чрез просто пут и кол. VIX се превърна в своеобразен наследник, като предпочитан индекс на волатилност, на по-стария индекс VXO, който беше мярка за нормална волатилност и беше изчислен с помощта на тридесетдневни опции „при парите“ на индекса S&P 100. Въпреки факт, че мерната единица VIX не е долари, а лихва, има голям брой деривати, базирани на "индекса на страх", включително: - опции за размяна на VIX - фючърсни договори VIX - временни фючърси VIX S&P 500 (NYSE: VXZ) и VIX S&P 500 краткосрочни фючърси (NYSE: VXX) - VIX ETF (NYSE: VIXM) временни фючърси и VIX ETF краткосрочни фючърси (NYSE: VIXY) - VIX S&P 500 ETF (LSE: VIXS)

Тълкуване на "индекса на страх"

Правилно ли е VIX?

Смята се, че нестабилността на VIX представлява пряко представяне на неспособността на човек да оцени неизвестни факти и ефективно да разбере рисковете. През 2008 г. индексът на волатилност беше под 20, когато всички вече знаеха, че съществуващите проблеми започват да излизат извън контрол. След това VIX със сигурност коригира предишното предположение, скачайки далеч отвъд разума, тъй като паниката въведе в орбита премиите за опции (застрахователни цени). Прекомерното спокойствие се възстанови след падането на индекса. През 2009, 2010 и 2011 г. VIX показа огромни трионни движения, опитвайки се да намери зона на баланс между математика и възприятие. Трябва да се има предвид, че има два очевидни фактора, които трябва да се вземат предвид при търсене на средния VIX. Първият е разбирането на икономическия и политически климат, а вторият е математиката или реалното основно значение. Има математическа реалност и разбиране, а VIX е някъде между тях. В момента VIX е на справедливи цени в диапазон от 20 точки (+/- 2). Когато пазарните, икономическите или политическите условия се променят, средната справедлива стойност на показателя също ще се промени.

Дейност на опциите VIX и тяхната връзка с динамиката на пазара

Как да търгувате VIX?

За разлика от Dow Jones Industrial Average или S&P 500, вие не можете да инвестирате директно в индекса на борда за опции в Чикаго (VIX). Някои търговци са се опитали да намерят вратичка, но днес няма начин да търгувате директно с VIX. Единственият му метод за търговия е купуването и продажбата на ценни книжа, които се проследяват от VIX.

VIX до дълъг За средния търговец има пет начина да закупите VIX: 1. Купете борсово търгувани продукти (ETP), които проследяват дневното процентно движение на VIX. В момента най-добрите по отношение на краткосрочното проследяване са UXVY от ProShares и CVOL от Citigroup. 2. Купете VXX от Barclays (краткосрочни) или борсово търгувани бележки (ETN) VXZ (средносрочен) или един от техните конкуренти, които са навлезли на пазара. 3. Купете опции за разговори на VXX или VXZ (VIXY ProShares и VIXM също имат опции). 4. Купете опции за UVXY (версия с двоен марж на VXX). 5. Купете VIX кол опции/продайте VIX шорт опции .

Заключение

VIX е полезен инструмент и индикатор. Това е добър индикатор къде в момента се търгува премията за опции в S&P 500. Важно е да се разбере, че VIX, в настоящата или прогнозната си волатилност на S&P 500, не може да бъде правилна или грешна. Това просто показва къде пазарът е готов да търгува текущата цена на риск или премия. В екстремни случаи можете да видите, че VIX може да прави грешки, но тези грешки бързо се компенсират. Основната работа на всеки търговец, инвеститор и мениджър на риска с индекса VIX е да разбере какъв е той, за да намери максимално точно диапазона на точност и след това да определи дали алчността и страхът водят до крайното му проявление.