Съотношение на Шарп

Съотношение на Шарп - характеристики на дохода на единица риск. Колкото по-високо е съотношението на Шарп, толкова по-добро е съотношението възвръщаемост/риск за мениджъра или фонда.

По същество съотношението на Шарп е възнаграждение/риск.
Рискът се измерва чрез стандартно отклонение.

Комплектът на Шарп има 2 ограничения:

използва общ риск само ако е включен систематичен риск
стойността на k-that Sharpe е неинформативна сама по себе си и е полезна само ако сравним съотношенията на различни портфейли.

Преди да се използва коефициентът на Шарп, е необходимо да се разбере дали стандартното отклонение може да характеризира разпространението на доходите на мениджъра, когото анализираме. Инструментът на Шарп е приложим за относително равномерно разпределение на доходите и не е подходящ за анализ на рискове, например продавачи на шпиони, които могат да печелят дълго време и малко по малко, а след това да вземат и прецакват всичко наведнъж.

Формула на съотношението на Шарп:

R'p - среден доход на портфейла
R'f - среден доход за безрисков портфейл
sp - стандартно отклонение на възвръщаемостта на портфейла

Разликата R'p-R'f се нарича средна излишна възвръщаемост за портфейла p.

Съотношението на Шарп с отрицателна стойност може да наруши реалното възприятие на риска. Например можете да удвоите риска си и коефициентът на Шарп се повишава от -1 до -0,5. Следователно е препоръчително да се анализира такъв период, в който k-t има положителни стойности.