Руският експерт обясни увеличаването на лихвения процент на Федералния резерв на САЩ

Руският журналист Алексей Суховерхов говори за причините за увеличаването на основния процент на дисконтиране на банкови заеми от системата на Федералния резерв.

Основната сграда на Федералния резерв на САЩ. Снимка ria.ru

Като напомняне, Комитетът за отворени пазари на САЩ обяви, че лихвеният процент на Фед е повишен от 0-0,25% на 0,25-0,5%. Федералният резерв го вдигна за първи път от десет години. Освен това през последните шест години показателят остава непроменен, близо до действителната нула.

Защо да се повишава или понижава лихвеният процент на Фед

Ставката на Федералния резерв определя стойността на парите за участниците в икономическите процеси: банки, компании, потребители. Това е един от най-мощните фактори, влияещи върху икономиката, неговата промяна ви позволява или да увеличите растежа, или да го забавите.

Свободната пазарна икономика се развива циклично и като цяло нищо не може да се направи. И не безплатно и извън пазара - изобщо не се развива, а само изпомпва природни ресурси от страната, висящи като риба на куката на световното търсене, това вероятно е вече разбираемо, не се изискват обяснения.

Така че е невъзможно да се отървете от цикли. Но има начини да се намали катастрофалното им въздействие върху икономиката, да се изгладят. И е много подобно на шофирането на автомобил: ако той ускорява твърде бързо, първо трябва да отпуснете педала на газта и след това да натиснете спирачката. Разбира се, когато колата спира, правим обратното: освобождаваме спирачката, натискаме газта.

Горивото в икономиката е преди всичко пари. В началото на 2000-те американската икономика расте твърде бързо. А фондовият пазар също беше надут като сапунен балон, който между другото доведе, преди всичко, до срив на така наречените dot-coms - масата на интернет компаниите.

При тези условия Федералната резервна система вдигаше процента на почти всяка среща, за да спре ненужното загряване. Кризата не беше напълно избегната, но последиците от нея бяха много по-леки, отколкото биха могли да имат. Вероятно много хора си спомнят какво се е случило през 2008-2009 г. Финансовите пазари претърпяха сериозни, но не фатални загуби и светът започна да се възстановява.

И сега, връщайки се към тези събития, нека анализираме какво прави Федералната резервна система в този момент. През 2007 г., когато глобалната финансова криза вече не беше на прага, не удари звънеца, а просто счупи вратата, американският регулатор започна да му се противопоставя. Как Насърчаване на икономиката.

В периода от края на 2007 г. до 2009 г. Фед направи парите по-достъпни за бизнеса на няколко етапа, намалявайки процента от 5,25% на 0,25%, т.е. почти до нула. И през всичките девет години оттогава Федералният резерв наблюдава икономиката, очаквайки момента, в който ситуацията е напълно нормализирана и интересът може да започне да се покачва до нормални нива. Така че когато индустриалното производство и фондовият пазар отново се ускорят твърде много - да започнат да се забавят. И по-нататък в кръг.

Вземане на решение за повишаване на лихвения процент на Фед

Това се доказва от нарастването на броя на работните места в САЩ. Началото на растежа на инфлацията, която обикновено трябва да бъде около 2-3%. Умерен ръст на борсовите индекси.

Като цяло следващата рецесия беше преодоляна. Следователно икономиката навлиза в нова фаза на своето икономическо развитие. Това означава, че парите за финансисти, които от своя страна купуват не само яхти с тях, но и отпускат заеми за реалния сектор, трябва да поскъпнат.

В същото време системата на Федералния резерв винаги приема сериозно този въпрос. За разлика от тези, които в развиващите се страни се опитват да й подражават, но не винаги разбират какво правят. Повишаването на лихвения процент не беше природно бедствие като снега през зимата в Русия. Предстоящото решение може да бъде преценено предварително по редица фактори.

Разбира се, никой не знаеше кога точно лихвата ще се повиши. Всички участници на пазара в Америка трябва да бъдат равнопоставени, така че ставката се обявява за всички едновременно. Но абсолютно всички професионални финансисти знаеха, че времето за вземане на решение вече е дошло.

Последици от повишаването на лихвения процент на Фед

Федът променя стойността на парите - самото гориво, което се подава към двигателя на автомобила, което в нашия пример ускорява или забавя. Нека се опитаме да разберем какво се случва след това.

Каква е ключовата ставка изобщо? Това е процентът, при който банките могат да поставят безплатни пари в системата на Федералния резерв или, обратно, да заемат от нея за относително кратък период. По този начин се регулира ликвидността на кредитните институции, тоест способността да се изпълняват текущи задължения към клиентите и в същото време да не се държат излишни парични средства под ръка в американски смисъл - тоест както пари в брой, така и безкасови пари.

Ясно е, че тъй като процентът се е увеличил с 0,25%, банката няма да дава пари по-малко от този показател на никого - нито на петролния магнат, нито на клиента на ипотечния заем, нито на Министерството на финансите на САЩ.

По този начин всички дългове, направени в щатски долари, отсега нататък ще струват повече с точно тези 0,25%.

Путин смята, че Русия вече е преодоляла "върха на икономическата криза"

Сега да предположим, че инвеститорът има държавна облигация с обратно изкупуване, за улеснение на изчисленията, точно една година по-късно и с номинална стойност от $ 100. Тогава текущата му цена може да бъде преди промяната на лихвения процент - $ 100 минус предишните 0,25%. И след като решението е взето - $ 100 минус сегашните 0,5%. Какво стана? Точно така, падна с 0,25%. Котировките му намаляха, отразявайки новата ситуация.

На валутния пазар инвеститорите имат избор в какво да държат парите си. В долари, евро, йени и т.н. Кое е основното при вземане на решение? Разбира се, скоростта. Как от две приблизително еднакви банки вложителят ще пренесе спестяванията си към тази, която плаща най-много.

Като правило разликата в лихвените проценти вече е взета предвид във валутните котировки. Но промяната в лихвите по някакъв начин води до преливане на средства. Ако лихвеният процент на FRS се повиши с 0,25%, тогава националната валута на Америка трябва да поскъпне със същия показател. Нещо повече, това вече се е случило отчасти - поради очакванията на решението на системата на Федералния резерв, следователно не се наблюдава особено силно движение на котировките.

Въпреки това, общата тенденция ще бъде следната: доларът започва да укрепва на международния пазар. Това се улеснява не само от вече проведеното повишаване на лихвения процент, но и от очакванията за бъдещи действия на Фед. А също и самият етап на икономическо развитие: ако регулаторът повиши процента, това означава, че всичко е наистина добро в икономиката. Предстои разширяване на новите пазари, нарастване на производството и търговията. Американският долар става по-привлекателен за в бъдеще.

И тук, на този етап, се появяват много предположения, на които човек не може да не спре. Много икономисти прогнозират почти пълно изтегляне на пари от пазарите на развиващите се страни, спад в цените на петрола и други ужаси за цялата планета.

Нека се опитаме да го разберем за начало с масло. Ще падне ли цената от факта, че лихвите са се увеличили? Всъщност петролът е стока, чиято цена се определя от търсенето и предлагането. А доларът е просто разчетна единица и в същото време мерна единица.

Ако погледнете от тази гледна точка, повишаването на цената на долара няма да промени само по себе си неговата стойност. Въпреки че котировките трябва да спаднат с първоначалните 0,5% - защото самият долар е поскъпнал.

Нека погледнем от другата страна. Защо нефтът се срина веднага през 2008 г., веднага след като започна рецесията? Защото търсенето за него пада, ако производството падне. Днес, както знаем, американската икономика навлиза във фаза на възстановяване. Това означава, че търсенето на енергия и други суровини ще расте.

Вярно, човек не бива да се заблуждава в това, защото вътрешното производство този път ще го задоволи. Това се доказва, наред с други неща, от вдигането на четиридесетгодишната забрана за износ на петрол от САЩ.

Факт е, че увеличението на ставката само по себе си ще срине петролния пазар - това е мит, който може да бъде създаден само с една цел - да прехвърли собствената си вина върху някого, върху същата система на Федералния резерв.

Разбрах? Да вървим по-нататък. Ще напуснат ли инвеститорите развиващите се пазари? Отчасти да. На първо място, тези, които не са доволни от практически нулевия лихвен процент у дома. Следователно ерата на най-евтините пари завършва за развиващите се пазари. Отсега нататък инвеститорите ще бъдат, да кажем, по-селективни. И ще трябва да платят повече - отново с първоначалните 0,25%.

Но означава ли това, че парите ще напуснат изцяло развиващите се страни? Не със сигурност по този начин. Инвестициите ще бъдат изтеглени от икономики, които не могат да се конкурират с нововъзникващите нови възможности в САЩ. И обратно, те ще останат там, където има някаква допълнителна полза.

Какво означава увеличението на лихвата на Федералния резерв? Фактът, че най-голямата икономика в света най-накрая излиза от рецесията. И това е сигнал към инвеститорите, като групи алпинисти в подножието на планината, да отидат и да завладеят нови върхове. И точно сега има възможност да се направи това от самото начало, от самото дъно, на езика на Улюкаев.

И така, какъв извод може да се направи в резултат на това, което ще се случи след промяната в ставката на FRS? Днес световната икономика навлиза в новия си етап на развитие. Предстои светло бъдеще за няколко години. Цената на FRS в този случай е сигнал за инвеститорите по целия свят: в Америка всичко е наред, можете да започнете да инвестирате пари. Отворете сметки в американски банки. Купувайте акции.

Освен това наскоро медиите съобщиха, че производството на стоки масово се връща от Китай в САЩ.

Говорихме и защо 20-те най-богати американци могат да спасят 152 милиона души.