Появата и развитието на акционерни дружества, Регистър на Централната банка

Световната история на акционерните дружества започва с банката на Свети Георги, създадена в Генуа през 15 век. Първоначално целта на тази банка беше да обслужва държавни заеми, които постоянно се изискваха от италианските градове, които се биеха помежду си почти без прекъсване. Колкото повече заеми възникваха, толкова по-трудно ставаше тяхното обслужване - решението на този проблем беше корпоратизацията на банката на Свети Георги.

Върховният орган на банката беше годишното общо събрание на участниците (акционери), изпълнителният орган беше съветът на защитниците, подчинен на общото събрание. Капиталът на тази банка е разделен на равни дялове, които имат свободно обращение, а участниците, притежаващи тези акции, имат право на лихва върху дохода на банката, т.е. на дивиденти.

Ерата на големите географски открития, които последваха скоро, в резултат на което американското злато и индийските подправки се изляха в Европа, рязко ускориха растежа на търговията и по този начин дадоха тласък на бързото развитие на акционерните дружества в Англия, Холандия и Франция, където активно се създават колониални компании. Причината за появата им била необходимостта да се инвестират огромни средства в развитието на колониите, които правителствата не разполагали, поради което те трябвало да комбинират частен капитал. Най-големите и мощни бяха холандските и английските източноиндийски компании.

Холандската източноиндийска компания е създадена през 1602 г. по искане на холандското правителство чрез комбиниране на много търговски компании с различни размери на капитала и поради това получава акции с различна стойност в новата компания. Тези акции се наричаха акции и на Амстердамската фондова борса имаше първият по рода си фондов пазар, където тези ценни книжа се купуваха и продаваха свободно, включително на трети страни.

Нарастващата търговия с акции от своя страна породи спекулации и объркване, което доведе до необходимостта от законодателно регулиране на фондовия пазар. Както в наше време, отговорността на акционерите беше ограничена - те не отговаряха за задълженията на компанията.

Управлението на холандската източноиндийска компания беше доста сложно - нейният изпълнителен орган беше специален съвет от 17 души, който включваше представители на пет камари (отдели), отговорни за техния вид дейност (например за оборудване на кораби). Но нямаше общи събрания на акционерите - акционер можеше да присъства на изслушването на доклада за дейността на компанията само 10 години след придобиването на акциите на компанията.

Ръководството на английската източноиндийска компания беше много по-близо до съвременните стандарти - ежегодно се провеждаха общи събрания на акционерите, понякога се свикваха извънредни, но право на глас имаха само собствениците на определен брой акции. Изпълнителният орган беше съвет от 15 членове, оглавяван от главния директор на компанията.

Печалбите на тези колониални компании бяха огромни и пласирането на акции в новосформираните компании и спекулациите с тях станаха нещо обичайно. Въпреки това, в редица страни с феодална система, създаването на акционерни дружества се оказа преждевременно и доведе, например, до краха на френската Западноиндийска компания, което доведе до най-дълбоката финансова криза във Франция като дупка. А през 1720 г. в Англия е издаден законът „за сапунени мехурчета“, който забранява създаването на акционерни дружества за 105 години.

През 1856 и 1857г. В Англия бяха издадени Актове за дружествата, според които регистрацията на акционерно дружество става задължителна, а в устава на акционерното дружество трябва да се посочи уставният капитал, местоживеенето и целите на акционерното дружество . Акциите можеха да бъдат регистрирани само, пускането на акции можеше да се извършва само въз основа на споразумение. През 1862 г. всички разпоредби относно акционерните дружества са консолидирани в един закон.

Във Франция забраната за създаване на акционерни дружества продължава само една година и в началото на 18 век е приет Търговският кодекс, в който за първи път акционерното дружество става независим правен институт.

През 1938 г. в Германия е приет закон за железопътните предприятия, където се обръща специално внимание на акционерните дружества, а през 1843 г. се появява единен закон за акционерните дружества.

Този закон позволяваше пласирането както на поименни, така и на акции на приносител, но в същото време дейността на акционерните дружества стана прозрачна - те бяха задължени да публикуват устава, да представят годишни баланси и да водят отчетност. Създадена е и лицензионна система за създаване на акционерно дружество.

Законите от 1870 и 1884г лицензионната система е заменена от изрично нормативна процедура за регистрация на акционерно дружество, появява се концепцията за учредител, по-ясно е дефинирана компетентността на общото събрание на акционерите и надзорния съвет на акционерното дружество.

Във всички случаи корпоратизацията на предприятията беше свързана с необходимостта от привличане на голям капитал за организиране на голям бизнес - колониална търговия, железопътни, металургични и минни предприятия. Инициаторите не могат да се справят сами, правителствата по правило не инвестират в такива проекти, така че поставянето на акции е единственият изход за изпълнението на мащабни проекти.