ForexTimes

Лесно ли е да се получи дългосрочен заем?

Основните потребители на дългосрочни банкови заеми са предприятията от реалния сектор на икономиката. За много от тях липсата на достъп до дългосрочни заеми е голям проблем, водещ до недостиг на ликвидност, тъй като предприятията са принудени да финансират закупуването на производствени активи от краткосрочни ресурси.

Само най-достойните
Като цяло Русия преживява стабилен икономически растеж и тази тенденция ще продължи и през следващите години. Това се дължи, първо, на прекомерната ликвидност на банките. Второ, оценката на рисковете на руския бизнес в средносрочен и дългосрочен план става все по-оптимистична. Основният фактор, влияещ негативно върху развитието на дългосрочното кредитиране, е липсата на стабилна дългосрочна база за финансиране на банките. "Удължаването" и намаляването на разходите за базата от задължения на банките се дължи до голяма степен на пазарната оценка (вътрешна и международна) на банките като стабилни финансови институции. Много местни финансови институции нямат кредитна история на западния пазар, няма отчитане в съответствие с международните стандарти и съответно достъпът до дългосрочни и евтини ресурси е ограничен. Следователно повишаването на кредитния рейтинг на банките е необходимо условие за постигане на дългосрочна ресурсна база. Експертите на търговските банки смятат, че повишените рискове са свързани с трудността на дългосрочното прогнозиране на бизнеса на кредитополучателя и икономиката като цяло (увеличен дял от „риска от несигурност“). Необходимо е да се вземе предвид липсата на прозрачност на руските бизнес предприятия като цяло и несъвършенството на правната рамка.

За положително решение на въпроса за кредитирането като правило се нуждаете от лична гаранция от ръководителите на компанията. В същото време кредитополучателят трябва да има стабилен или нарастващ прозрачен бизнес, ясна корпоративна структура, стабилно, последователно управление с добра стратегическа визия, надеждна сигурност като фактор за намаляване на „риска от несигурност“. Както при всеки друг кредитен продукт, работата се основава на принципите на спешност, погасяване и сигурност.

Сега реалността е, че ако клиентът няма кредитна история в руските банки, шансовете му да получи дългосрочен заем са малки. Въпреки че банките имат амбициозни планове за изпълнение на дългосрочни проекти.

Анализът на лихвените проценти за дългосрочни заеми показа, че за период от повече от 3 години средният процент варира от 8% до 12% годишно в чуждестранна валута. Сега може да се наблюдава намаляване на лихвените проценти за всички валути и за всички условия на кредита. Друг е въпросът колко равномерно се случва това, тъй като динамиката се променя от месец на месец. Цената на заема зависи преди всичко от степента на рисковете, които банката поема, и от целта - за какво и къде ще бъдат насочени парите.

По-малкото е по-добро?
Изследването на чуждестранния опит в дългосрочното кредитиране показа, че въпросът за конкуренцията с чуждестранните банки далеч не е еднозначен. През годините на работа на вътрешния пазар руските банки са натрупали много добър опит, което ще бъде тяхното конкурентно предимство за известно време. Все по-голям брой банки са активни на пазара на дългосрочно кредитиране и инвестиционно финансиране.

В същото време е ясно, че като се вземат предвид реалностите на нашата икономика, не всички първокласни западни банки са готови да приемат руските предприятия с техните специфики. И никой няма да го разбере по-добре от руските банки. Несъвършената политика на държавата и Централната банка на Русия обаче все още не дава възможност на местните банки да вземат пълно участие в пазара на дългосрочни заеми. Наскоро рентабилността на кредитирането на големи клиенти започна да пада, тъй като те получиха достъп до по-евтин чуждестранен капитал. Освен това финансовите ресурси на чуждестранните банки значително надвишават възможностите на руските банки, които нямат свободни дългосрочни средства. Намаляването на интереса към местни банки от страна на големи клиенти е свързано и с използването на небанкови инструменти, по-специално с пласирането и емитирането на ценни книжа (акции) и дългови (облигации) ценни книжа.

Този проблем ще се задълбочи особено с присъединяването на Русия към Световната търговска организация и последвалата либерализация на финансовите пазари.

Руските банки трябва да търсят начини да поддържат падащата рентабилност, по-специално да преминат към по-малки клиенти без достъп до западни ресурси. Това са малки и средни предприятия, които също представляват интерес, защото дават възможност за диверсификация на кредитните рискове.

Сега повечето финансови посредници в регионите съществуват за сметка на краткосрочните депозити. Като се има предвид нестабилността на тази ресурсна база, банките не могат да предоставят дългосрочни заеми на предприемачи за подновяване на дълготрайни активи и се ограничават до заеми за попълване на оборотни средства (до една година, но по-често - за 3-6 месеца). Тази предпазливост подобрява надеждността и силата на местния банков сектор, но пречи на бизнеса да модернизира производството си. Регионалните банки са сравнително малки - основният капитал на всяка от тях не надвишава няколко милиона долара. С такива скромни средства регионалите не могат да предоставят големи заеми, необходими за модернизиране на производството.
От друга страна, голям брой малки заеми също не са изгодни за банките поради високите транзакционни разходи, свързани с оценката и наблюдението на всеки от тях. В резултат на това тези, които искат да получат заем, дори в размер от 10 000 до 20 000 долара, изпитват трудности при намирането на външни източници на финансиране.

Има изход
За да се избегнат повишени рискове при дългосрочно кредитиране, Централната банка предложи конвертиране на банкови заеми в ценни книжа. Централната банка на Руската федерация ще позволи на търговските банки да издават кредитни бележки, свързани с техните кредитни портфейли, и е готова да обсъди с правителството перспективите за новия пазар.

Банкерите отдавна мечтаят за такава възможност, но сега тя би била полезна. През последните два месеца междубанковият пазар беше в състояние на общо недоверие. Изплашени от прочистването на редиците, банкерите затвориха лимитите един на друг, провокирайки в много случаи недостиг на краткосрочни ресурси за извършване на клиентски плащания. Размяната на дългосрочни заеми срещу пари би помогнала за решаването на много проблеми.

Една от жертвите на кризата, банка Kredittrast, която очаква разрешение от Централната банка да се ликвидира, се опитва в продължение на няколко дни да изгради на пазара своя кредитен портфейл, като в крайна сметка го продава на National Capital. А самата "Алфа-Банк" предложи на колеги, които изпитват проблеми с ликвидността, да му отстъпят своите кредитни портфейли.

В резултат банките от трето ниво страдат. Когато има общо недоверие на пазара, за такива организации ще бъде много трудно да поставят кредитни бележки, тъй като качеството на техните кредитни портфейли оставя много да се желае.

Банкерите не се съмняват в необходимостта от секюритизация - заместване на непазарните заеми с ценни книжа, които се търгуват свободно на капиталовите пазари. Банковата система е много концентрирана. Големите компании, на които дори и най-предпазливият банкер не би отказал да отпусне пари, са достъпни само за големи банки, докато средните и малките са принудени да се задоволят с обслужването на по-малко надеждна клиентела. Като издават банкноти и ги продават на пазара, някои банкери могат да разтоварят портфейлите си, докато други могат да подобрят качеството на своите активи. Секюритизацията ще намали рисковете и банките ще могат да увеличат кредитирането, като обменят заеми срещу пари, т.е. рефинансиране на вашия кредитен портфейл. Появата на кредитни бележки може да даде сериозен тласък на целия пазар. По този начин големите банки могат да секюритизират половината от своите кредитни портфейли. Според Централната банка към 1 май 2004 г. 30-те най-големи банки са отпуснали заеми за над 2,4 трилиона. рубли.

Освен това руските банкери могат да се консултират със западни колеги с опит в подобни транзакции. В края на краищата те издават кредитни бележки (CLN), които са толкова популярни сред местните компании. Руските банки (например "MDM-Bank" и "Trust"), въпреки че организират емитирането на тези ценни книжа, но не могат да опитат ролята на емитент - рейтингът, който е твърде неописан от световните стандарти тях от международни рейтингови агенции.

По този начин за развитието на дългосрочни програми за кредитиране в Русия трябва да се създаде подходяща инфраструктура с необходимата правна и аналитична подкрепа. Създаването и развитието на дългосрочно кредитиране ще помогне не само да ускори развитието на бизнес сектора, но и ще допринесе за стабилността на банковата система.