Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал (ROE). Видове коефициенти на рентабилност - ROA, ROS, ROCE

Капиталово съотношение - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE).

Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал е съотношението на нетната печалба на компанията към средния собствен капитал. За изчисляване на това съотношение се използва балансът на организацията.

Възвръщаемостта на собствения капитал отразява размера на печалбата, която организацията получава на единица собствен капитал.

Този показател е определящ за стратегическите инвеститори, които определят своите инвестиции за дългосрочен период от повече от една година. Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал показва как мениджърите на предприятието и собствениците управляват капитала на предприятието и каква норма на възвръщаемост създават върху наличния капитал. ROE може да се използва за сравняване на компании и избор на най-атрактивните инвестиционни обекти. Стратегическите инвеститори инвестират директно в уставния капитал на предприятието в замяна на част от печалбата на организацията. Следователно ROE индикаторът е най-важният индикатор за инвестиционната привлекателност на предприятието и ефективността на управлението.

Една от инвестиционните стратегии е да се търсят подобни компании и да се изчисли съотношението на собствения капитал, ако това съотношение е по-ниско от това на подобни предприятия в бранша, това показва, че има перспективи за растеж на пазарната стойност на организацията (растеж в стойност на акциите). В допълнение към сравнението с други компании, коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал се сравнява с алтернативни инвестиции в акции, облигации, депозити. Предприятието става привлекателно за инвестиция, когато ROE надвиши безрисковия банков лихвен процент или лихвения процент по безрисковите държавни облигации на GKO и OFZ.

Формулата за изчисляване на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал е ROE
Индикаторът се изчислява според данните на 2-ра форма на финансовите отчети - отчет за приходите и разходите.

Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) = нетен доход/собствен капитал
ROE = (стр. 190)/(0,5 * (стр. 490 началото на годината + стр. 490 края на годината))

Възвръщаемостта на собствения капитал може да бъде описана чрез възвръщаемостта на активите, формулата ще бъде следната:

ROE = ROA/((1-заем)/средногодишни активи или пасиви)

Индикаторът ROA отразява колко печалба компанията носи от собствеността си и зависи от коефициента ROS, който отразява степента на нетна печалба на обем продадени продукти.

ROA = Нетен доход/средна стойност на активите
ROA = ред 190/(0,5 * (ред 300 началото на годината + ред 300 края на годината))

ROS = Печалба от продажби/Обем на продажбите на продукти
ROS = страница 50 Форма 2/страница 010 Форма 2

Следователно можем да заключим, че увеличаването на продажбите на продукти, увеличаването на рентабилността на продажбите, увеличава възвръщаемостта на активите и увеличаването на възвръщаемостта на собствения капитал на предприятието и, следователно, инвестиционната привлекателност на организацията. По този начин един от основните показатели и перспективи за развитието на едно предприятие е способността му да генерира нетна печалба от основната си дейност.

Разнообразие от коефициента на възвръщаемост на собствения капитал - ROCE
В икономическата практика се използва и един вид възвръщаемост на собствения капитал - възвръщаемостта на обикновения собствен капитал (ROCE). Формулата за изчисление е както следва:
ROCE = (Нетен доход - Предпочитани дивиденти)/Средни годишни активи

3-факторен анализ на възвръщаемостта на собствения капитал (ROE)
За да се подчертаят факторите, влияещи върху съотношението възвръщаемост на собствения капитал, препоръчително е да се оцветят показателите за съотношение във фактори. В резултат формулата ще изглежда така:

ROE = Dol_clean_prib * ROA * Mult_Cap

Където
Dol_chist_prib - делът на нетната печалба в общия размер на балансовата печалба;
ROA е коефициентът на възвръщаемост на активите;
Mult_Cap - множител на капитала.

Тази формула показва връзката между възвръщаемостта на собствения капитал и рентабилността на предприятието, рентабилността на собствеността и степента на финансов риск.

4-факторен анализ на възвръщаемостта на собствения капитал (ROE)
Този модел е предложен от Г. В. Савицкая, където съотношението възвръщаемост на активите е разделено на компоненти. В резултат на това аналитичната формула изглежда така:

ROE = Dol_clean_prib * Mult_Cap * Rent_Ob * Coeff_Ob
Rent_Ob - рентабилност на оборота;
Coeff_Ob - коефициент на оборота на капитала.

Други видове коефициенти на рентабилност са представени в статията "12 основни коефициента на рентабилност и формули за изчисление".