400 милиарда на ден, кой и защо се нуждаеше от скъпа ликвидност

Подобно увеличение на репо-дълга при фиксирана ставка от 10% за толкова дълъг период не е типично за пазара, казват експерти, интервюирани от RBC.

Банките прибягват до използване на механизъм за репо с фиксирана лихва при спешни случаи, тъй като той е най-скъпият източник на финансиране за тях. По-специално, те винаги имат възможност да заемат средства на междубанковия пазар, където лихвеният процент е по-нисък и в момента е около 9,2% годишно.

РЕПО транзакциите са вид транзакции, при които се продават ценни книжа и в същото време се сключва споразумение за тяхното обратно изкупуване на предварително договорена цена. Регулаторът може да издава такива заеми както на търг (лихвеният процент се определя в зависимост от търсенето, в момента не се провеждат репо аукциони), така и с фиксирана лихва. В същото време, с фиксиран лихвен процент, кредитните институции могат да сключват репо сделки на всеки ден.

Въздействие на отделните банки

В някои дни банките увеличават обема на своите заеми, включително по операции на Банката на Русия, каза Централната банка. Това може да бъде предизвикано от клиентски операции, които променят позициите на банките по отношение на ликвидността, отбеляза регулаторът.

Увеличаването на обема на заемите от Централната банка показва, че някои големи банки или няколко банки вече се нуждаят от доста голяма ликвидност, казва Алексей Третяков, главен изпълнителен директор на управляваща компания "Арикапитал".

Една от причините, поради която банка или банки не отиват на междубанковия пазар, а заемат от Централната банка, може да бъде, че не искат да информират директно пазара за необходимостта от голямо количество ликвидност, за да „не да предизвика отказ от контрагентите ", казва анализаторът на пазара на облигации на Райфайзенбанк Денис Поривай. „Заемът от Централната банка остава анонимен. Освен това може да няма свободни лимити на междубанковия пазар, а обезпечението, предоставено от банки, нуждаещи се от средства, не отговаря на участниците, например, поради ниската си ликвидност “, подчертава той.

Няколко фактора съвпадат

Други фактори

Вторият фактор на растеж е данъчният период, казва Денис Поривай. Но ако погледнете назад, това няма толкова дълготраен ефект: нарастването на обема на дълга обикновено не продължава повече от един ден, обръща внимание експертът.

Според Александър Данилов, старши директор на групата за анализ на финансови организации във Fitch Ratings, причината за нарастването на търсенето на РЕПО операции в рубла при Централната банка може да бъде и активното изплащане на депозитите на Министерството на финансите и региони в банкови сметки. „За този период, докато пристигнат нови средства, банките вземат заеми от Централната банка“, обяснява той.

Намаляването на ликвидността сред банките може да се дължи и на факта, че последните тримесечни дати са събрали средния показател за резерви за банките, поради което кредитните институции започват да вземат заеми от Централната банка, заключи главният анализатор на Сбербанк Михаил Матовников.